为什么大众参与**，几乎都是输钱，一句话概括，是因为这些人无知。
如果告诉你赌场的优势为51%，而你的优势为49%，绝大部分人会认为，只要成为那幸运的49%的人，就能够赢钱。但是稍微有点数学知识的人就知道，如果你重复**的次数足够多，你赢的几率是0%，而不是49%，每一次**，都是一次贝努利实验。这里不用上升到学术中讨论的赌徒破产模型，仅仅是优势的不对等，就完全能够让你输光所有赌注。
在此我定义一个术语，无论你们在其他著作中看到的是什么，这个术语仅以此定义为准。
优势=(胜率*赢的时候赢的钱)/(输率*输的时候输的钱)
=总共赢的钱/总共输的钱
优势在很多回测软件中也叫盈利因子。
优势大于1.00，长期看来，你赢钱，反之你输钱。
如果你的期望为负，即优势小于1.00的情况下，你的期望收益曲线是一条从你初始本金开始，逐渐归零的过程，如图：
图：期望为负的资金曲线
该图是假设你优势比赌场低2%的情况下，反复进行100次**的期望曲线，可以看到，如果每次你以10万**，到最后的结局就是以破产告终。
但是，真实的情况不会是一条这种曲线，如果是这种曲线，倒还避免了很多悲剧的发生，因为你的资金曲线从来都没超过本金，也就是说你从来都没有从**中赢过钱，自然，如果你是一个正常智商的人，在连续输了20次之后，就永远的告别**了。
那么，真实的情况是怎样的呢？
很多人一定会有一种体验——最开始**会赢钱。这几乎成为了一条公理，大家都认为新手更容易赢钱。 根据这个表象，你可能会推导出一个错误的结论:懂得多了反而赚不到钱，“无知”反而成为优势，所以要崇尚简单，这似乎也成为知识无用论的一个佐证。崇尚简单固然重要，但绝对不适用于这里，这种思维是典型的线性思维方式，线性思维方式是造成亏损的典型思维方式，一个成熟的投资者应该极力避免。
其实，新手能赢钱仅仅是一种错觉，很多著作说很多新手做股票能够赢钱是因为他不懂，其实我并不认同这种说法，新手赢钱是因为新手刚开始进行**的时候，大数法则还没有产生作用，虽然你的期望为负，实际的资金曲线是围绕期望曲线上下波动的，当你刚开始参与**的时候，最开始时候实际曲线会超过本金，所以会给人这种错觉：新手能够赢钱。但是当你参与的次数越来越多，你就会发现，越到最后，越难以赢钱，这时候你也许会加大赌注，然后越赌越输，因为每一个没有优势并参与**的人的曲线几乎都是下图这样的，每个人一开始几乎都有赢钱的经历，赌场给你一个错觉，那就是赚钱根本不难，只缺一点运气，你没赚钱，只是方法不对。然后你苦苦的去回忆新手状态下是怎么赢钱的，曾经的赢钱体验鼓励着你继续**，直到破产。
图：实际的曲线
你错在哪里？你错在了关注了错误的曲线，你太关注表面的“实际的曲线”，而真正决定你赢钱与否的是那条“期望曲线”，如果“期望曲线”是向下的，看看图，你就能很直观的发现，超过10次之后，你的资金再也不可能回到本金之上，你赢钱的几率不是49%，而是0%，!赌徒们不明白这个机制，所以深陷其中。
那这个和交易有关吗？请把上面所有谈到的“**”二字换成“交易”，“赌场”换成”市场”，重新再看一遍。
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