我们讲了很多关于量化投资的内容，其中包括量化投资的优势，量化投资与普通人工交易的不同之处。那么可能会有朋友有这样的问题，量化投资究竟是如何慢慢发展起来的，它的起源又是在哪里呢？
那么在讲量化投资的起源之前，我们还是要先来一起看一下量化投资的概念。从广义上来说，量化投资就是利用金融学和经济学的理论，运用严谨的统计学和数学，并将以获得超额收益率为其最终目标的一种投资方法。这是一种经得起时间考验的投资方法，它基于严格的实践分析和学术研究。
说起量化投资的先驱人物，我们就要提一下路易斯巴舍里耶。路易斯巴舍里耶是20世纪法国的数学家，他被人们广泛的认为是将高级数学的概念应用到金融市场的先驱人物。巴舍里耶毕业于索邦大学，他的博士学位论文《投机理论》中就详细了解释了统计学的方法应当如何应用在市场股价的波动研究中，并且他的论文在1900年出版。最初巴舍里耶并不被人看好，甚至受到了很多质疑，他的研究在几十年之后才被人们广泛的理解和接受。所以在那个时代可以说，量化投资还只是一门学科，并没有特别明显的实际意义。
1930年代市场大幅下滑之后我们熟知的本杰明格雷厄姆和他的同伴戴维多德出版了《证券分析》一书。该书出版后好评如潮并对几十年之后的量化投资策略影响深远。《证券分析》一书中劝诫投资者在进行证券分析的时候要遵守一个严格的框架。不仅如此，他们还改善了分析公司业务的新方法。通过透视财务报表来衡量出一个公司的潜在价值。
在基本面分析中有一个特别有名的概念叫“价值投资”。该方法主要是将证券的市场价格和其内在的价值进行比较，以判断出这个证券是被高估还是低估。价值投资理论不仅在基本面分析中获得了任何，几十年之后，随着计算机和财务数据的逐渐发展，这一理论也被越来越多的应用到量化投资中。
价值投资之后就是现代投资组合理论，相信很多朋友在听到这个理论的同时脑海里就会反映出一个人的名字，那就是——哈利马科维茨。可以这样说，如果没有马科维茨的贡献，那么现代量化投资理论就根本没有办法付诸实践。
马科维茨的早期作品被发表在《金融期刊》中，并在1959年出版了《投资组合的选择：投资的有效分散方法》。我们常会听到的一句老话“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”这个古老的格言在这里被用数学的方式充分的进行表达。
证券市场的价格波动我们是无法预计的，投资者面临损失的情况是常有的事。马科维茨深刻的意识到如果投资者采用收益率分布的标准差来对投资的不确定性进行衡量的话，那么就完全可以应用数学的方法解决。“有效的”投资组合就是基于这个理念。而这其中的“有效性”这个概念就是量化投资的核心。
我们常会有的一个直觉是：“一个高风险的证券理应有较高的收益率。目的是为了让这项投资能够更加的吸引人。”马科维茨运用收益率对于风险的成功描述，促进了1960年代资产自合定价模型的兴起。这是量化投资领域的又一个重要进步。
对于基本面的投资者来说，高盈利率或者高账面市值比的这类股票更吸引人的这一观点并不很新鲜，尤其是那些追求格雷厄姆多德范式的人而言。但是在实际中，这正是估值模型开始变得更加丰富的起点。这些研究和市场无效理论以及计算机的逐渐发展，都成为了1980中期定量主动投资策略的基础。
量化投资策略有两个独特的特征第一是使用最优控制器来构建投资组合。我们目前现代的优化器是非常精细和复杂的，它们完全可以被用来处理非常复杂的对象。优化器对普通投资者来说就像是一个黑盒，供应商为投资者提供了优秀的用户界面，但是内在机制对使用者来说是一无所知的。第二是策略对波动率、资产以及收益率之间相关性的预测所形成的数据。
1980年代中期产生了一些早期的量化投资策略。这些量化投资策略一般会运动到账面市值比、净值以及净收益率这样的因素。那么现如今我们在具体应用中还会广泛的去应用多因子模型。这些因子在学术上已经被证明是偏离了资产组合定价理论的。在接下来的20年终，我们看到了这些策略在资产管理中的发展。得益于这些思想的发展和推行，量化投资策略在2000年-2007年之间经历了黄金时期。
