[原创] 一文看懂,什么是高频交易

  • 2019-06-20
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  • 发明者量化

如果按照字面的意思,只要是交易速度和频率都很高的交易系统都可以理解为“高频交易”。但是如果按照传统的高频交易来定义,一个高频交易系统应该至少包括三个方面:

  1. 交易下单由电脑发出,在速度延迟上可以达到微秒级。
  2. 交易系统的硬件和软件,都是由计算机专家设计组成。
  3. 交易系统的硬件,距离交易所很近,由专门的准入许可,能直接将指令发送到交易所。

 

以上三点都符合了,才可以说是高频交易系统。在高频交易系统中,有两种主流的交易策略,一种是做市策略,另一种是套利策略。

 

做市策略是在交易市场中提供流动性,也就是说在有做市商的交易市场中,有人想买卖交易,做市商就必须保证他的单子能成交。如果市场上的流动性不足,导致单子无法成交,做市商必须买卖别人的对手盘。

 

做市商策略的理论是:认为在短期内市场价格会上下波动,他暂时把单子买卖成交,等价格对做市商有利时在平掉持仓,当然在做市商持仓时承担了一定的风险,所以更稳妥的做法时,在买进一只股票时,同时做空它的期货

 

做市商的参与给交易市场提供了流动性,所以交易所就会在手续费上给与减免,还付钱给做市商,所以就算是做市商的策略是亏损的,但加上交易所的资金,还是可以盈利。那么只要做市商能做到不赔钱,就能赚到交易所的钱。

 

那么做市商要想做到策略不赔钱,就需要做好对冲,或者在形式不利于做市商时撤单,所以做市商策略非常考验交易速度,如果速度不快,就会因为来不及撤单,造成亏损。

 

高频套利是交易两个相关性强的股票或者ETF和ETF组合。根据ETF的计算方法,可以用相同的方法计算一个ETF期望价格。由ETF指数价格可能会减去ETF期望价格,可以得到一个价差通常这个价差会在一个价格通道内运行,如果价差突破上下通道,就可以交易这个价差,等待价差的回归,从中赚取收益。

 

由于这种高频套利策略参与的人较多,价差的利润空间就会逐渐缩小,当高频套利策略的收入小于其维护和交易成本的时候,那么这个交易策略也就失效。

 

以上,不管是哪种高频策略,在交易市场中它的对手就是另一个高频策略,所以在策略交易速度上,哪个高频交易系统速度更快,哪个就能占据价格优势。

免责声明:信息仅供参考,不构成投资及交易建议。投资者据此操作,风险自担。

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