从加仓的角度谈谈资金管理

只有不断的盈利才是我们加仓的勇气！这就像你去带一支军队打仗，什么才是你们官兵不断勇敢冲锋的动力？唯有胜利！只有你的账户不断盈利了，你才有勇气去加仓，去继续以小博大。—《期货大作手风云录》

相信读过《 期货大作手风云录》的交易者对上述这段话应该都会有印象，其实这个不难理解，跟做生意一样。假设你在一个地方开了一家餐馆，结果这家餐馆效益并不理想，结果餐馆亏钱了，你会冒风险再开第二家吗？我想绝大多数生意人都不会开第二家。相反，如果你开的第一家餐馆生意兴隆，结果大赚，你会愿意再开第二家吗？我想绝大多数生意人都会选择扩大经营规模，慢慢开成连锁店。

期货加仓的道理也是一样的，只有市场证明了你是正确的时候，交易者才可以加仓。然而现实中绝大多数交易者都不喜欢第二次加仓的成本比第一次高，都希望能够比第一次低，甚至在市场证明他错误的时候，他还会加仓，希望探低成本，如果这是股票市场的话，我认为这种做法是可以接受的，顶多是用时间来换空间，但是在期货市场上这种做法绝对不可以。

当然，对于绝大多数交易者来说，我并不鼓励他们去加仓，据我了解，绝大多数交易者都存在这样一种情况，那就是行情启动的时候，畏首畏尾，不敢提高仓位，只是轻仓介入，后来看着行情慢慢发展了，最终忍不住，又在非常高的位置加了重仓，结果行情一个回调，账面有亏损了，这是很多交易者犯的一个毛病，这还不如不加仓呢！此外，我所接触的绝大多数程序化交易策略当中，并没有加仓策略，都是只有一次开仓，然后要么止损要么平仓。

西方交易理论当中，有一个非常经典的数字，就是2%，单笔交易的亏损不要超过总资产的2%，你会发现西方许多交易经典中都是以2%为止损界限，这是有统计意义上的道理的。对于想要分批建仓的交易者，我想提供一种简单的资金管理方法，让你的加仓更加科学一下。

• 假设你现在拥有100万的操作资金，我建议你将资金平均分成5个交易单元，每个交易单元有20万的操作资金。每次交易只投入一个交易单元，这样我们最初的持仓比例是20万/100万=20%，为了确保单笔交易不超过总资产的2%，我们对每个交易单元限定的止损比例为10%，也就是说我们这一个交易单元每当亏损20万x10%=2万时，就强行止损。当我们第一个交易单元盈利达到20%，即20万x20%=4万时，我们才可以启动下一个交易单元。如果第一个交易单元止损了，那么宣告这个交易单元结束，我们用下一个交易单元继续重新操作。

• 在我们第一个交易单元实现20%的盈利之后，我们再投入新的一个交易单元，这个时候我们账户总权益是104万，我们的持仓比例是40万/104万=38.46%，我们最大的止损金额是40万x10%=4万，止损比例为4万/104万=3.85%，如果亏损超过这个值，依然无条件止损。注意，第1次我们已经获利4万，只要严格止损，原始资本几乎不会受损。当我们这次收益达到20%时，即40万*20%=8万，我们才可以继续投入第三个交易单元。需要i注意的是，如果我们第一个交易单元盈利了，第二次交易以止损结束，那么我们的总资产必定会回落到104万一下，我们必须重新按照第一个交易单元那样交易，直到总资产在104万以上时，才可以继续投入第二个交易单元。依次类推。

• 至于第三个第四个第五个交易单元，感兴趣的读者可以自己去推演一下。我只说一下收益结果，当你操作成功一个交易单元时，账户总盈利4%，当你操作成功两个交易单元时，账户总盈利12%，当你操作成功三个交易单元时，账户总盈利24%，当你操作成功四个交易单元时，账户总盈利40%，当你操作成功五个交易单元时，账户总盈利60%，当你操作成功六个交易单元时，账户总盈利84%，当你操作成功七个交易单元时，账户总盈利112%，实现资产的翻倍。

• 需要注意的一个问题是，虽然我在上面解释浮盈加仓的时候，用餐馆开连锁店的比喻，但实际交易中，并不是说浮盈加仓只加仓持有头寸，也可以是利用浮盈开新的品种仓位。上面这个策略充分考虑了实际交易中的市场风险，每一次加码都是在已有获利能够充分消化亏损风险的前提下实施的，也就说我们每一次都是先为交易账户做出一定的安全垫之后，再放大账户的风险敞口进行加码交易。

当然，具体是将资金分为多少个交易单元，以及每个交易单元的止损比例和目标盈利比例是多少，交易者可以自己灵活规定，但至少要求盈亏比大一些，即目标盈利要大于目标止损的比例。最后，我想对所有期货交易者说一句：期货只是你赚钱的手段，它和上班、做生意没什么区别。我们赚钱的目的是为了享受生活让自己幸福，如果你把做期货作为你人生的最终目标，那你的最终结局也会像利弗莫尔那样的悲剧。