简单的总结，美债和美联储的利率，是美元实际价值的标价物。是对持有美元所存在风险的货币计量。大多数时候，这个风险溢价是负的，因为传统意义上持有货币是零风险的。然后，你要知道，美元是这个目前这个世界体系的计价结算货币。换句话说，美元才是真钱，而其它类型的资产包括各国货币在内只是“世界这个大股市”里的个股。而大宗，就是这些“个股”里面的蓝筹股。因为人类社会的发展离不开资源，一个人想生存下去可以没有国家、没有民族，但是却必须得消耗资源。
至此，你就明白美元和大宗的关系了，和货币与股市关系实际上差不多。一方面美元资产的潜在收益率提升，大宗自然药丸；美元资产的潜在收益率下降，大宗自然要走牛。另一方面持有美元的风险溢价提升，大宗自然药丸；持有美元的风险溢价降低，大宗自然要走牛。持有美元的风险溢价你知道用什么来衡量了，那么，美元资产的潜在收益率了？用什么来评估？
这个时候，就可以引入你最先提到的美股了。为什么要用美股了？因为美帝已经是高度成熟的资本**国家，而且已经步入垄断金融资本这一资本**的最后一环节。已经不是摆个地摊就能发家致富、或者出个创意和点子就能超越比尔盖茨的社会鸟。大资本之下，任何你认为能赚钱的方法都会在瞬间被模拟复制然后快速的成熟。
因为美帝股份制度的成熟，所以我们就以美股的投资回报率作为美元资产的潜在收益率，但是，我这里所指的美股投资回报率是不包含账面溢价的。简单的说，（美股的股息红利+企业回购投资者获取的实际交易溢价获利）/美股市值 就是美股实际投资回报率，这个投资回报率我们就可以近似的看做美元资产的潜在收益率。所以，当分母变大美股大幅上涨、或者分子变小美股企业减少回购、分红时，美元资产的潜在收益率就是下降，反之，则是上升。
好了，骚年，你的问题给你解释完了，说真的本来就不打算说的，因为这东西是俺被市场教训的体无完肤、花费了小半辈子精力才学到的，虽然对于极少数人来说，这些并不是啥机密，但是对于更多数的普通人来说，这些东西几辈子恐怕都没人会告诉你。不过么，有鉴于在接触命理这个更大的世界后发现俺这辈子就这样鸟，本着我过不好、大家都别想好的无产阶级流氓**精神，就这样传授给你鸟。最后了，正如我在其它中所言，美帝根本无法接受美债收益率的过快上涨，所以即使未来加息后，美帝人为压制国债收益率上涨也是大概率事件，换句话说，未来的美帝将会人为提升美元的风险溢价。
债券，股票，商品，货币在一个大经济周期中按照上述顺序依次启动，并依次达到峰值。原因么，当经济开始复苏，央行为了刺激经济，使得银行利率偏低，流动性增强，这些钱首先进入流动性好的领域，债券和股票，债券更安全，所以稍早于股票，这时候利率低，货币价格当然也低。
当经济继续好转，消费增加，商品价格开始上升。另外商品周期更长，从开新厂到建成不需要时间么？钱流入实体经济，也会使得流入股票市场的钱减少。当经济过热，央行会担心通货膨胀的影响，会提高利率，使得市场流动性较小，从而对债券股票商品带来负面影响。而高利率直接带来货币价格上涨。
美元贬值，会促使大宗商品价格上涨。减少美债的吸引力。对美股的影响具有不确定性。一方面货币贬值会使出口企业优势增大，改善宏观经营情况从而促使股票价格上涨。另一方面，货币贬值趋势的产生会促使资本向海外流出，市场流动资本减少，股票价格下降。但是我们要注意的问题是，造成资本流出的是货币贬值趋势，是对未来货币继续贬值的预期，而不是货币贬值本身。美元升值的情况恰好相反。
美债利率下，降促使美元贬值。促使大宗商品价格上升。美债利率下降，降低了市场平均投资回报率，促使股票价格上涨。美债利率上升的情况恰好相反。
大宗商品价格下，降促使美元升值。提高了美债的吸引力。对美股的影响具有不确定性。一方面大宗商品价格下降使得原材料生产商的利润减少，促使其股票价格下跌。另一方面，工业生产成本降低，增加了利润，促使其股票价格上升。一般而言，由于经济链的传导从上游到下游需要时间，大宗商品价格的下跌在股市上往往表现为下跌。大宗商品上涨的情况恰好相反。
美股上涨和美元关系复杂，一般表现为美元汇率下跌。使股权融资的资本成本降低，于是降低了美债的吸引力。没有直接关系。但由于美股上涨往往意味着经济处于上行轨道，对大宗商品的需求往往不断提高，表现为大宗商品价格上升的情况更多。美股下跌的情况恰好相反。
由于这四要素之间相互作用，实际使用时情况往往很复杂，往往要结合美帝经济周期，美联储货币政策趋势，中东政局，中国经济情况，欧洲经济情况等等一系列因素进行判断。比如今年上半年，就同时出现了，美元升值，美股上涨，美债吸引力增加，大宗商品价格下跌的奇怪景象。这是由于美国经济复苏，中国和欧洲经济疲软，这一特殊情况决定的。
