CTA策略如何过滤部分震荡行情?

在供给侧改革背景下,整个黑色系走了一年没有方向的震荡行情。就连常年走势凌厉的 “ 小股指 ” 螺纹钢,最近也很难出现往日的大波动,至少目前来看,日线级别还是处于宽幅震荡上行状态。

 

螺纹钢

 

螺纹钢

 

做过实盘交易的人应该会有感触,特别是CTA类型的交易者。遇到这种行情,是一件非常无可奈何的事情。就连前几年以CTA策略为主的私募基金,如今也黯淡无光。据朝阳永续5亿规模私募CTA指数统计,自从2016年双11后,大部分私募基金在市场中的收益率,仅维持在持平状态。

 

 

在趋势和震荡交替的行情中,尽管趋势非常罕见,但如果把所有的行情当做单边来做,一波走完,掐头去尾,还能留个70%左右,这足以弥补震荡行情的亏损。但是在面临长期无趋势的市场,基本上之前所有的盈利都会回吐光,这种进一步,退三步的净值,对你的打击不是立即的,而是慢慢的侵蚀你,直到你信心崩溃。

 

 

所以,过滤震荡也就成了整个交易系统中不可或缺的一部分。一个交易系统不只是简简单单的抓住一波行情。而是,当行情对你有利的时候,放开盈利端,获取最大收益;当行情对你不利的时候,尽量减少亏损。在讲过滤震荡行情的方法之前,我们先来写一个原始策略(EasySAR)。

 

源码如下:

策略源码

 

先来看看,原始策略(EasySAR)在螺纹钢近3年数据上的表现:

原始策略螺纹钢

 

原始策略(EasySAR)利用简单的价格突破 SAR 作为出入场信号,没有设置任何止盈止损,仅从回测的表现看,收益风险比(年化收益率/最大回撤率)为0.68,并没有明显优势。

 

 

过滤方法一:趋势强弱(ADX)过滤技术

更新原始策略(注意高亮的几行代码),源码如下:

策略源码

 

回测绩效:

回测

 

 

在原始策略的基础上,加入趋势强弱指标 ADX 进行过滤。尽管 ADX 无法告诉你趋势的方向,但它可以衡量趋势的强度。累计收益率由原来的111%提升为120.5%,收益风险比勉强提高不到10个基点。

 

 

过滤方法二:价格包络带过滤技术

更新原始策略(注意高亮的几行代码),源码如下:

策略源码

 

回测绩效:

回测

 

在原始策略的基础上,加入了价格包络带。根据阶梯止损技术,设置突破上限的临界点和突破下线的临界点,作为开仓信号的必备条件之一。

 

原始策略

 

原始策略

 

从回测结果来看,累计收益率由原来的111%,提高到了126%,年化收益率和最大回撤率都有所改善,收益风险比也提高了15个基准点。

 

 

过滤方法三:加载大周期方向过滤

更新原始策略(注意高亮的几行代码),源码如下:

策略源码

 

回测绩效:

回测

 

 

在原始策略的基础上,加上大周期 MA,做一个方向限制,减少震荡时期的开仓信号。累计收益率由原来的 111% 提升到 184%,收益风险比由原来的 0.68 提升到 1.43,提升了将近1倍。并且这种过滤技术,明显降低了大约 35% 交易次数。

 

过滤技术,其实就相当于钝化交易系统,这种做法也是有成本的,当你试图在震荡行情中减少亏损,相应的也会在趋势行情来的时候,入场迟钝,导致获利减少。一个没有过滤机制的系统并非不能盈利,而是这种系统,看似更简洁,其使用门槛很高,考验的不仅仅是你的风险承受能力,还有人性。

 

 

在一连串多达十几次的止损中,你是否还会坚持,考验的是你的人性。当最大回撤超过你的预期,投资人的预期,产品的预期,这个时候,考验的是风险承受力。所以,风控第一,盈利在后。一个成熟的交易系统,一定有处理震荡行情这种机制,并且有相应的对策。把部分震荡行情包容起来,或者把部分震荡行情过滤掉,仅仅是过滤技术的一部分,无非是在价量上做文章。但话又说回来,盈亏同源。震荡时的亏损,正是趋势策略的成本。过滤技术并不是万能的,也不可能完全过滤,极左极右不如守中!

 

 

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[ 资源 ] 东方证券:国内商品期货常用日内CTA策略测试

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