箱形理论（Box Theory）也就是将股价行情连续起伏用方框一段一段的分开来。换句话说，也就是将上升行情或下跌行情分成若干小行情，再研究这些小行情的高点和低点。
上升行情里，股价每突破新高价后，由于群众惧高心里，极可能发生回跌，然后再上升，在新高价与回跌低点之间就形成一个箱子；
在下跌行情里，股价每跌至新低价时，基于强反弹心理，极可能产生回升，然后再趋下游，在回升之高点与新低价间亦是形成一个箱子，然后再依照箱内股价波动情形来推测股价变动趋势。
由于箱形理论的基本特征可以清楚看出，这是抵抗线概念的延伸，股价涨至某一水准，会遇到阻力，跌至某一水准，则遇到支撑。自然而然使股价在某水准间浮沉。这种浮动产生不少的箱形。
股价趋向若确立为箱形走势，股价自然有高价与低价之分。每当股价到达高价附近，卖压较重，自应卖出股票；当股价回到低点附近，支撑力强，便是买进机会。这种短线操作可维持至股价向箱体上界限或下界限突破时，再改变操作策略。
由于股价趋势冲破箱形上界限，表示阻力已克服，股价继续上升，一旦回跌，过去阻力水准自然形成支撑，使股价回升，另一上升箱形又告成立。因此，股价突破阻力线回跌时，自然形成一买点，此时买进，获利机会较大，风险较低。相反，股价趋势突破箱形下界限时，表示支撑已失效，股价继续下跌，一旦回升，过去支撑自然形成阻力，使股价回跌，另一下跌箱形成立。
股价跌破支撑而回升时就是卖点，而不适于买进，否则亏损机会大，风险增加。
一天行情走势也可表现于箱形中。由于每天行情之变动上下起伏，在短短几个小时的交易时间里，往往形成无数个小波浪式的起伏，这些波浪式的起伏有时呈规则性，有时则否，此处则以规则性起伏介绍上升行情与下跌行情走势。
有些短线投机者每日均记载3个小时里个别股的喊价过程，加以整理，用图表示，会发现两种截然不同走势。依照箱形理论操作实务，在第一个箱子内只观察而不采取行动，等到第二个箱子，就必须判断行情上升、下跌、盘档，准备采取行动，等走势突破第二箱时，行情已明朗，是买进与卖出的最佳时机。
使用箱形理论技术操作需把握以下各项重点：
1、首先须确定股价趋势，断定上升或下跌行情后，再寻找每段小行情的高点与低点。
2、从每段行情的高低转折点找出买进或卖出的时机与适当价位，计算方法可以从前一箱之上下限范围，配合涨跌幅度求出。
3、在上升行情里要做多头，不要逆势放空，下跌行情里宁可停止操作，切勿做多，这是顺势而为的基本道理。
4、依照操作者短线操作经验与头脑反应灵敏程度，决定进行当日箱形操作或每段小行情的箱形操作，不可讳言地，当日操作利润低而风险大，因此进行箱形操作最好以较长时间为宜。
5、先前提到，对箱形变动，最好先观察一、二个箱形变化后，再决定是否进行买卖，除非是经验老道的老手，切勿在第一箱内轻易下手。
6 、当日或短期箱形变动极易受突发因素影响，产生不规则变动，应提高警觉。
7、使用箱形操作，最好能以大势为前提，以每段行情为操作重心，不要乱抢帽子。
8、热门股股性活跃，多空双方争斗激烈，涨跌速度快，箱形理论无法适应。冷门股活动范围狭窄，也不适宜。唯有股性趋稳定之股票、上升时以盘为涨，下跌时也复如此，呈阶梯式上升或下跌，故最适宜箱形操作。
