一位期货老手的经验之谈（一）

我想系统的分析一下投资，希望和大家一起完善它。我希望和大家一起探讨下列问题：
1. 市场的本质是什么？
2. 交易的最根本的要点是什么？
3. 什么才是符合市场本质和交易要点的交易方法？
4. 我们如何去执行这些交易方法？
 

我对市场本质的体会是：
一，市场是有价格和资金互相推动而产生的机会。
二，机会是风险（成本）和收益的比例（或者价格双向运动的空间比例），以及这个比例实现的可能性（概率）。

进入市场，别的都可以不考虑，但价格、风险、收益、可能性大小是绝对要考虑的，如果我们明白了这四项，还有什么不在我们的视野中呢？说到市场，不得不谈价格。许多朋友往往以价格绝对高低来判断是做多还是做空，并往往因此产生亏损。我的体会是：虽然价格一般不会降为零，而且其高度也不是无限的，但是从我们资金的承受力来看，还是要树立一个基本观点，即价格没有绝对高低，而只有相对高低，只能从技术上判断价格高低。

我建议从实战出发，用三个标准来判断价格高低：
第一，顺势还是逆势，以做多为例，只要趋势线、均线表明趋势没变，价格就应该判定为低价；
第二，以价格离趋势线和均线的距离来判定，以做多为例，只要价格离趋势线和均线近，就判定为低价；
第三，以支撑阻力位的远近来判断，以做多为例，只要离支撑位近、离阻力位远的价格即为低价。特别注意，以做多为例，价格未突破上方阻力位，可以说是高价，一旦突破站稳，就成低价了。
 

还想进一步谈谈价格：
第一，价格时我们交易要考虑的唯一对象，我主张我们只用眼睛交易，最好只有眼睛和手，眼睛看价格，手敲键盘。把耳朵堵住，思维停止。期货市场是个流言蜚语多如牛毛的地方，骗子多的比黑手党总部还多。但有一个工具，最客观最快最安全的反应了实际情况，那就是价格。所以，我主张价格时我们要考虑的唯一因素。

第二，价格时风险和收益的统一，价格包含了一个空间概念和时间概念。空间上就是支撑阻力位，时间上就是方向，支撑阻力位加方向，你就可以判断出风险由多大收益有多****r />

第三，价格包含风险和收益是一个可能性，而不是一个绝对能实现的东西。我们可以通过技术工具判断这种可能发生的概率，但不能说它一定能发生。这就是我们为什么要止损的原因。

第四，价格变动的中期方向比短期方向更容易辨别和把握。因为中期变动主要取决于相对稳定的供求关系和市场的中期交易成本（平均线）决定的多空优势与劣势以及市场上占上风的交易习惯，这些因素稳定一些。短期趋势主要取决于因获利产生的平仓冲动、随机消息产生的情绪冲动等，就非常不稳定。

所以，做中线比短线更容易一些。短线高手更难培养。当然，我不主张人人做中线，因为市场需要流动性，如果没人做短线，市场就没有流动性，中线建仓和平仓都没办法实现了。市场是一个生态链，大家都相互依赖，缺了谁都不行。所以，我建议，只要你以价格而不是一消息为依据，做中线和短线都行，但一定要明白，你有什么样的本事，适合做什么。这就像找个情人，不是因为她漂亮才爱她，而是因为你爱她觉得她适合你才漂亮。
 

现在说说交易个本质：
1. 交易的目的是交易收益，交易收益=交易机会成功率*交易机会仓位率*仓位损益率。
2. 交易个本质就是对上述公式中的三个因素进行控制，达到交易收益至少为正数的目标。
3. 第一个因素是控制机会成功率。这就是大家最关注的。我们喜欢预测，实际上就是本能上希望提高成功率。基本面分析和技术分析的目的，就是为了提高机会成功率。一般而言，机会成功率能达到50%已经是不错的了，若达到70%以上那就非常好了。由于外界因素的不可控制性，我们永远也不可能达到100%成功率。但是由此就引出了交易上的两个基本原则：一是止损，因为错误时难免的，而是扩大利润，而且利润必须超过亏损+手续费。
4. 第二、第三的因素以后再做分析。
 

接着说说仓位问题：
1. 为什么要控制仓位呢？从消极的角度讲是为了控制风险总量，特别是控制意外事故。即使你看对了方向，也选了个比较好的建仓点，但市场总免不了出现小概率的意外事故。比如突然反向来个停板，然后又恢复趋势。这样的事，我这几年遇到过多次，幸亏仓位控制好，才没出大事。即使你日内交易，也有措手不及的时候。我特别要提醒朋友们注意，千万别忽视小概率事件，因为不管你成功多少次，一次意外事故，就使你10年都白干了。

2.在风险投资领域，眼睛必须牢牢地盯着那5%的致命意外事故，只有100%确保它不会威胁我们生命时，再放手去博收益。控制仓位是最基本的控制风险的方法，我前面列的公式用的是乘法，其中任何一个因素是零，整个公式都是零。如果你不会控制仓位，别的做的再好，也没意义。从积极的角度看，控制仓位不仅可以控制风险，而且可以扩大利润，如果你是做中线，一旦做对了，每攻克一个阻力位，就递减式加仓，你可以使你盈利时候的仓位永远大于出错时候的仓位。

3.如何控制仓位？我认为下列几条是必须坚持的：一是总仓位最好别大于50%；二是每个品种的仓位别大于30%；三是把仓位分散在不相干品种上；四是分批建仓；五是永远别在亏损的头寸上加仓；六是只有新阻力位突破并确认后再加仓；七是加仓要递减式进行；八是加仓别超过2次。
 

控制仓位损益率，是期货交易能否成功的又一个关键。
首先是止损问题，不知道止损死扛的人当然会被淘汰，但知道止损的人估计也有很多人被淘汰了，因为止损就意味着犯错误了，如果你不断的犯错误，还有不被淘汰？所以，核心问题不在于你知道止损，而在于你尽量少出现止损的结局，你必须把止损放在你的全部交易策略中去运用。

• 你要争取即使你抓的机会成功率大于50%，而且要在趋势过程中选择一个比较有利的位置建仓。换句话说，你交易十次，最好只有5次以下是以止损告终。
• 你的仓位不能过大，因为过大的仓位可能使你十次交易即使碰到一次止损，也可能一败涂地。
• 你要保证你止损时候的仓位小于你成功时候的仓位，否则会导致止损亏得多，盈利赚的少。
• 你的止损点要设的科学。短线交易我不懂，从中长线交易看，我觉得只有真正错了才止损或者当自己也搞不清楚是对还是错的时候才止损。因为中线建仓是以趋势+回撤或者转折+确认为依据的。所以，趋势被破坏或者转折不成功就该止损。但这里还有一个资金承受力问题。我的体会是：以趋势线、颈线、均线为止损位，加上总资金的5%左右的绝对止损额。由于我单个品种仓位只在30%以内，同时尽量在回撤时建仓，这样算起来，止损环境还是比较宽松的，能够抗击一般的震荡。
• 止损错了，要及时补回丢掉的仓位。
• 遇到假突破（即假性摆动）一定要止损。
• 在形态形成中，只顺原来的方向建仓，形态顺势突破就加仓，反向突破止损并反手。
• 止损的内涵非常丰富，可以说它包含了交易的全部艺术，没搞明白它，你就没入门。其次是扩大利润。

努力发现并跟踪一波势：
很多朋友问我，为什么不就铜、天胶发表自己的看法？我的想法是这样的：一个人要赚大钱，必须跟做一波大行情，铜和胶一直处于牛市当中，期货人都知道！目前，无转势信号。那么如果没有原始底单，现在就很难做。不放把精力用于那些刚启动的品种上来，从头做起，只有这样，才能在一根甘蔗，去掉根和梢，从头吃到尾。

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2. 因此，我觉得评论最好着眼于那些行情面临转折的品种，也就是人们常说的要有拐点的品种，进行跟踪和关注，这样读者也就能因为关注了你的评论而受益匪浅。有朋友还说，你的评论过于简单，我的回答是：实际上我的评论也过于复杂了，对于明确的趋势品种，真正有用的评论只是由于两个字组成：买开，卖平；卖开，买平；持有；观望。不同的时间用不同的两个字就够了。你已经做对了趋势，你除了持有就该品茶、听音乐放松了，你还用得着再瞎折腾吗？！经常有人问我某品种“下午怎么走？”“明天会涨吗？”我对此表示理解，但我更希望你不要关注得这么短，而是多去关注一波势。
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4. 真正在期货市场要混下去，说复杂也复杂，说简单也简单，因为你只要抓住下面几点，坚持不懈，不赢都难：
5. 始终只看周线和日线，别看日线以下的周期。
6. 只用均线、趋势线、颈线、假性摆动、回撤，别的什么也别理会。
7. 总仓别超过50%，单个仓位别超过30%。
8. 尝试建仓，错了止损，对了加仓。
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10. 宁可顺原来的方向交易，最终只套一次，别抢小反弹，次次被套。特别是目前的豆子，建仓只用顺势+回撤就可，千万别管价格高低。其实，期货上找到好机会不难，难在把机会用好，我觉得，建仓对了，守不住仓，原因估计有如下几个方面：
11. 仓位太大，一波动，就扛不住了，只好逃跑。
12. 建仓点位没有优势，刚建仓，就遇到反弹，被挤出来了。
13. 就没有设定平仓依据，又天天看盘，情绪性的跑进跑出。
14. 就看不出方向，想当然的进去。
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16. 我建议，你的图表上只留下300、150、75、30日四根均线，永远只顺30、75日线方向交易，只要均线方向明确，价格靠近30、75日均线时就建仓。每一个波段趋势线和颈线跌破才平仓。仓位永远小雨30%。只有趋势线、颈线、均线三者同时突破并确认后，再换方向交易。另外，建仓要分批进行，错了及时逃跑。对了就递减加仓，耐心持有，直到价格破趋势线和颈线再平仓。还有，千万别关心基本面和价格的高低，顺势交易就行。把30%仓分两份，尝试一份，确认正确后再加一份，新阻力位突破确认后，适当再加一点点。
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19. 顺势+回撤和转折+确认的含义：
20. 1. 期货市场上的建仓机会，本质上只有四种：
21. 第一种，是转折加确认。
22. 第二种是顺势+回撤。
23. 第三种是极端的远离平均价格（均线）。
24. 第四种是收敛形态内边线双向交易。
25. 2. 说到顺势和转折，必须在一定的时间周期上定义，我的定义是：铜要用75日以上均线+趋势线+颈线，其他用30日以上均线+趋势线+颈线。
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    这里我要特别提醒，当两线（均线+趋势线）防线明显而价格快速从远处回撤并穿越两线时，你千万别转向操作，恰恰相反，应该在价格企稳后顺两线防线建仓。我说的可能复杂了点。其实这就是人们常说的葛兰碧均线法则。
27. 3. 所谓顺势，是指我定义的均线系统+趋势线的方向明确，所谓回撤就是指价格向上述两线靠近或者急速穿越后又回到顺侧。
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29. 4. 所谓转折+确认，我是指30、75日或周以上均线+趋势线+颈线都突破了，而且价格有反抗（回抽或横盘）行为，那就可以肯定，趋势变了，该换方向交易了。
30. 5. 我特别向大家建议亮点：
31. 第一点，一般而言，当你看不明白方向时，也就是说价格属于收敛形态中时，你应该看看周线和月线，尽量顺原来方向的那一条形态变线建仓，如果形态顺势突破，就加仓，如果逆向突破，就反手。这样条理分明，比较好操作，尽量别双向操作，最后把自己给搞的精疲力竭，真突破了，反而不敢做做了。
32. 第二点，任何时候，不要轻易判断说方向变了。换句话说，宁可顺原来的方向，不可轻易转向交易。因为真正的转向实际上是很少的，在交易机会中估计只占20%，其他都是顺势机会，我们何必要舍弃可能性大机会和去抓可能性小的机会呢？