1、期货交易的不是商品，而是人性 期货交易的到底是什么？为什么大多数的投资者仍然不能够稳定获利？而且不同的人在使用同一套交易系统时的投资结果却千差万别呢？ 绝大多数投资者的投资失败并不是应为他们缺乏交

　　Cuscore统计量源于工业过程控制领域，用于揭示机器的磨损程度，现将其引入到价差套利领域中，对Cuscore统计量的学术定义等不再详述。   假设价差套利以μ+nσ做空价差，以μ-nσ做多价差，其中

　　Ornstein-Uhlenbeck过程 In pairs trading, the dynamics of the spread is often assumed to follow a meanr

　　跨期套利是指利用出现异常价差的机会，通过对不同到期月份的期货合约做同时、反向的交易，买入低估品种，卖出高估品种，待其价差回复正常时平仓获利的策略。 本文基于股指期货的持有成本模型对跨期套利的类型进行总

　　格兰杰因果检验 格兰杰因果检验为2003年诺贝尔经济学奖得主克莱夫·格兰杰（Clive W. J. Granger）所开创，用于分析经济变量之间的因果关系。他给 因果关系定义为“依赖于使用过去某些时点

　　在统计套利中，除了基于产业经济上的联系建立配对组合外，也可通过统计方法挖掘配对组合间的相关关系，尽管相关不一定协整，但可为协整检验提供预处理。   pearson correlation coeffi

　　一名合格的交易者，不会因为自己的经验，而有所偏见，而是尊重事实，并做出理性客观的决策。 但大部分投资者总是在潜意识中存在这样那样的偏见，而这些偏见就是交易路上的绊脚石。很多人都有这样的偏见：「都已经连

　　1982年，Engle构造了方差随时间变化的自回归条件异方差ARCH模型 。1986年，Bollerslev提出了GARCH模型，将高阶的ARCH模型转化为简洁的GARCH模型，描绘出金融数据方差项的

　　一、金融市场的均值回归 在量化投资领域，均值回归（mean reversion）代表着一大类策略。金融市场的均值回归定义如下：   In finance, mean reversion is the

　　1.量化对冲Alpha策略简介 1.1 Alpha的含义 根据拓展的CAPM模型，我们知道，证券s的实际收益率满足：其中，Rs为现货组合的预期收益率，rf为无风险利率，Rm为市场指数的预期收益，ϵs为

　　无风险套利机会可以说是很多投资者，特别是量化投资者梦寐以求的，但只要这个市场是个自由的市场，那么可行的无风险套利机会难以长期存在。 而且即使存在着无风险套利机会，其套利收益率也会非常微薄，并不足以能使

　　戴维·班尼特是一位生活在澳大利亚黄金海岸的农产品期货交易商，他从事教学、人力资源管理等工作，但他钟情于交易。“在很多年我尝试过我听过的所有的交易，但结果都很平庸，后来我开始交易农产品期货——我便再未回

　　不同价差序列即使平稳在套利效果上必然也会存在着许多不同，为此，对不同平稳价差序列进行描述性统计将是非常有必要的，如偏度、峰度和正态性检验等，平稳的价差序列长啥样子呢？在下述时序图中，序列始终围绕着一个

　　跨期套利 下面不经推导，直接给出跨期合约间的理论价格关系公式，正向市场即远期曲线整体向上的市场，即远期对近期和现货升水的市场结构， 此时跨期合约间的价格关系如下 ：     反向市场即远期曲线整体向下

　　协整检验 协整是分析这样的问题的 ：在什么情况下，两个或两个以上的醉汉合在一起走路，旁边观察的人会发现这样的特征，如果把这几个醉汉看做一个整体的话，会发现他们走路的特征不是醉汉，而是正常人。那么，在什