成功的资金管理模式都必须遵循两个原则，一是控制单次亏损额，一般不超过总资产的5%为宜；二是要乘胜追击，而不是屡战屡败，即在盈利时增加仓位，而在亏损时减少仓位。当然乘胜追击时增加的仓位也是逐步增加，而不能一次加太多。
比如一个账户有10万元，事先确定单笔风险为5%，即若止损的话损失的钱不能超过100000×5%=5000元，现在大豆报价每吨3000元，若买进的话事先确定止损点为2900元，即：亏100元就斩仓出来，那么应该开仓5000/100/10=5（手）；同时再做与大豆不相关的沪铝，假定报价为20000元/吨，若做多的话事先确定止损点为19900，即止损幅度为100元，那么应开仓5000/100/5=10（手）（显然大豆的止损宽松些，而沪铝的止损很紧）。
这就是说，不管交易什么品种，最多只能亏5%。按照这种做法，你还可以再拿5000元风险额度去交易白糖，最终会导致满仓，甚至保证金不够用。这样做听起来好像很危险，其实只要你同时交易的是不相关的品种，而且给予宽松一些的止损幅度，则风险是完全可控的，并不容易招致经纪公司强行平仓，资金利用率也很高。只要你严格止损，那么风险是事先预知和可控的。我个人很欣赏这种风险完全清晰的做法。
波动性是指期货品种的日常真实价格波动幅度。真实价格幅度是指以下三者的绝对值的最大值：a 当天的最高点减去最低点，b 当天的最高点减去前一天的收盘价，c 当天的最低点减去前一天的收盘价。这个模式的要点在于把每一头寸的波动值限制在总资本的一个固定百分比。
比如一个账户有10万元资本，假定只允许资本的最大波动性为2%，则100000×2%=2000元，再假定白糖的日常平均波动幅度为30元，则可开仓手数为2000/30/10=6手。如果账户还有剩余可用资金，可以交易不相关的其他品种。此模式同样存在满仓甚至保证金不足的问题。这个模式的效果也很好，但比模式1更加激进。缺点是必须另外制定止损点，波动性大小并不是实际的止损风险。
拉里认为造成资产大起大落的真正原因不是胜率，而是来自亏损最大的那笔交易，并且强调此观念十分重要，因此必须把最大亏损纳入资金管理模式中。他提出的公式为：
开仓手数 = 账户余额 × 风险百分比 / 历史单手最大亏损
风险百分比是人为定出的，拉里建议一般不要超过15%，历史单手最大损失就是每次只开仓1手对历史数据进行测试时的最大亏损额。例如一个账户有10万元，风险百分比定位15%，所使用的交易系统的历史测试单手最大亏损为6000元，则开仓手数=100000×15%/6000=2手。拉里认为这条公式是通向财富王国的金钥匙，他已经用此赚了数百万美元。此公式比较稳健。
设P为胜率，R为风险收益率，即R=(各次盈利之和/盈利次数)/(各次亏损之和/亏损次数)，F为账户资金的可用百分比，则：
F = ((R + 1 ) P – 1 ) / R
凯利公式为什么导致大起大落？后来拉夫-威斯在研究后指出，这个公式本身要求每次盈利和亏损的大小是分别固定的，而期货交易显然不满足此条件。
对于长线交易如何加仓？合适加减仓？加减多少仓位？有无仓位的计算公式？这些问题在公开的文献中很少有人探讨，偶有提到也只是笼统地说迅速止损，放足盈利，或说用倒金字塔加码，所以加仓的问题仍然是个未解的难题。就我本人的做法来说，我认为倒金字塔是不合理的，它把最大的一笔风险放在第一次交易上，根本未知水深水浅就投进最大一笔资金。
合理的仓位管理应该是菱形的，先投少量资金试探，发现看对了行情时，才逐步加仓，判断主行情来了才投入大部队作战，随着主升（跌）浪的过去，加码的资金越来越少，甚至停止加码，每次没有浮动利润就不允许加码，浮动利润没超出品种日常波动幅度也不允许加码。实战中我会逐步加至满仓，但在仓位过半后，若加仓后三天内行情不再往前走，则会砍掉新加的仓位，但在每次加仓的具体数目上，我仍有一定的主观随意性。每次加仓都必须事先明确风险，并且严格止损。
当市场在接近或几乎在当天的最高收盘时买进；当市场在接近或几乎在当天的最低点收盘时卖出（涨或跌停板会导引出持续性的变动）。是的，我也知道不管是理智上还是感情上，都很难做到在出现涨或跌停板时买进或卖出，但事实上这么做会赚很多钱。
让我对你做解释。我到“系统作者”公司问一个简单的问题，“假如收盘价在当日区间65%以上的范围内，我根据那天的收盘价买进，然后在5天、10天、15天、20天之后出场，会出现怎样的结果？”结果显示，设定止损点作为保护，这项做法的威力实在惊人。这个基本策略在所有市场上都能够获利。在令人不敢置信的强势市场中买进，真是个好习惯。要记住，强势代表一种力量，而市场需要力量来维持它的趋势。为了让这点更深入脑海，我要补充一句，在“线图”上，我所知道的最佳买进信号，就是价格冲破你的图纸之外，这时你得再贴上一张纸，这就是终极的买进信号。
在这个行业里只有两件事情是确定的：第一，你必须要控制损失；第二，价格的高低是不可预测的。正确设置止损点是我们从开发操作系统中所学到的一个例子。使用止损点的理由，也就是唯一的理由是，当操作系统失败的时候，它可以保护我们。操作系统失败乃兵家常事，假如这个潜在的缺点不存在，就没有必要设置止损点了。止损点是我们的挡箭牌，它能保护我们免遭来自我们的系统、市场本身不可预测的风险。
这场游戏牵涉到那么多不可预测的行为，所以止损点如果设得太近，就可能会伤害到你。的确，止损点定得越近，它们“鸣枪示警的频率就越高”，止损出场的次数就越多，你会越来越多怀疑。就我所知，没有人能够预测得分毫不差（由于价格随机变动的缘故），因此止损点必须设在随机波动区间之外。距离必须远到假如被触及，必然是因为真正的（而非随机）价格活动所致，这是第一课。有关止损点的第二个重点如下：由于它们的目的是为了防止大灾难的发生，所以必须以资金管理的原则为基础。
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