量化交易的进阶—择时策略的优化思路

0. 前言

上篇使用zipline回测了一个简单策略，收益图如下：

评价指标如下：

• 年化收益率 = 8.34%
• 累计收益率 = 17.37%
• 最大回撤 = -16.14%
• 夏普比率 = 0.62

综合以上指标，我们发现这个策略存在以下几个问题：
1. 夏普比率比较低，也就是承受单位风险带来的收益并不是很高。
2. 最大回撤较大，风险较大。

很明显，这个策略过于简单，效果并不理想，所以本篇主要介绍优化这个择时策略的思路。

1. 改进的思路

改进的第一个思路就是添加更多的技术指标，但千万不要立即去这样做，如果你直接尝试不同的技术指标，最终的结果可能是吃力不讨好，花了很大精力，却收效甚微。为什么？？？因为你没有抓住问题的本质，你的优化更像是一种遍历式的组合，明显是低效的。那么，我们该怎么办？

1. 了解问题的本质。
2. 站在巨人的肩膀上。

2. 了解问题的本质

First principle, Simplicity. Read Macrus Aurelius. Of each particular thing, ask:What is it initself?What is its nature?

来源于电影《沉默的羔羊》

上面一段话来源于《沉默的羔羊》，他说出了如何去寻找问题的本质。

2.1 策略的核心

我个人认为，量化获利的本质，不是预测未来。因为未来根本是不可预测的，所以拟合曲线的想法是不可行的。未来不可预测，但是规律却是可以找到的。在历史的长河中，没有任何力量可以抵挡历史的车轮，因为历史轮回的规律是无可抗拒的。量化策略的核心————不是拟合曲线，而是服规律。

2.2 择时优化点

上一篇策略使用的是CCI指标（顺势指标，Commodity Channel Index）。CCI指标的核心思想是：根据统计学原理，使用价格与固定期间的股价平均区间的偏离程度，来度量股价是否超出常态分布范围。CCI是一种超买超卖类指标。根据定义，我们知道上篇文章实现的是一种趋势跟踪的择时策略，股票超买的时候买入，超买结束就卖出。

趋势跟踪策略的盈利逻辑是，市场是非有效的，当市场中某些因素变化，导致某些资产的价值短期内迅速变化，但是这些资产的价格变化滞后于价值变化，那么该资产就具有趋势性，策略顺应这样的趋势实现盈利。

所以趋势跟踪的择时策略，非常依赖于市场的波动性。当市场出现大方向的波动性，策略的收益会比较高；当市场没有明显波动的时候，策略的收益往往就不如人意。这种策略典型的特征是“亏小赚大”。因此改进有两个方向：

1. 添加有效的趋势指标，增强信号的可信度。

2. 选择具有趋势特性的股票。

所以接下来的核心问题就是：

1. 寻找有效的趋势指标？
2. 如何判断股票具有趋势性？

为了解决以上两个问题，我们就需要站在巨人的肩膀上了。

3. 站在巨人的肩膀上

做策略的时候，尽量不要闭门造车，因为自己极有可能在做前人做过的工作，凭一己之力，很难有所作为。所以我们需要站在巨人的肩膀上，再出发，这样才可能有所突破。巨人的肩膀指的就是机构的研报、相关的学术研究、优秀的基金经理的理论框架。当我们站在这些优秀的研究成果上，再进行尝试，事半功倍。那么前人在择时指标和选股的问题中，有什么好的成果呢？

3.1 择时指标的成果

1. 众泰证券——《传统技术指标有效性的量化分析》，该文章分析了移动平均线（MA）、乖离率（BIAS）和成交量（VOL）的有效性分析。
2. 《Foundations of Technical Analysis:Computational Algorithms, Statistical Inference, and Empirical Implementation》 ，该文章使用了美国的股票数据，研究了10个技术指标的有效性，最终得出5个指标是显著有效的。
3. 《Technical analysis of stock trends》

3.2 选股的成果

目前还未找到好的文章，后续更新

最后列举一些我看过的，比较有收获的文章：

3.3 量化策略的科普文章

1. 天风证券——《商品期货CTA专题报告》
2. 渤海证券——《商品期货跨品种择时套利策略》
3. 中信证券——《关于多因子模型构建方法实用性的理论探讨》

3.4 启发量化策略的文章

1. 缠中说禅的缠论，缠师博客。
2. 周金涛的周期嵌套理论

本人还是比较推崇以上两位大牛的大局观和理论分析能力的，从他们的字里行间中，就可以看出他们对问题认识的深度和分析问题独特的思路，从中可以获益不少。