所谓“交易系统”,就是“完整的交易规则体系”。这里所说的“交易”,简单地说,就是“买卖”,在讨论中,我们抛开了“投资”、“投机”和“交易”的不同,单纯从买卖的角度探讨交易系统的设计原则和过程。
1、交易系统应该具有完整性和客观性。从系统的观点来看,一个完整的交易系统至少应该包括以下组成部分:分析预测、决策、操作、资金管理与风险控制等等子系统。简单地说,一个完整的交易系统,应该包括入市、离市和资金管理等各项条件。交易系统的客观性有两方面的含义,其一,系统设计的基础应该建立在市场运动的客观规律之上,交易系统不是凭空想像的产物;其二,系统给出的决策信号是确定和唯一的,应该具备可操作性。
2、交易系统的设计应该从“自我”出发。所谓从“自我”出发,首先要剖析自我,客观地评价自己的优势、劣势(尤其是自己性格中的缺陷)以及偏好等个人因素,在此基础上开发设计出适合自己的交易系统。
3、交易系统的设计要避免坠入“追求完美”的陷阱。每个人对市场都有自己不同的认识和理解,但有一点是毫无疑义的,即:世上不存在100%正确的交易系统。系统的成功率固然重要,但并非唯一重要的因素。成功率达到90%的系统也会造成重大损失,成功率仅为40%的系统也可以取得良好的收益。如果一个系统的成功率能够优于大猩猩“掷飞镖”,比如55%,它可能就是一个相当不错的系统。当然,前提是以严格合理的资金管理和止损离市措施作保证。衡量一个交易系统好坏的简单标准是:从每笔交易来看,能够做到“小输大赢”;从长期来看,能够做到稳定赢利。
4、交易系统应力求简单,不宜太过复杂。交易系统并非越复杂越有效,更多是时候,简单的便是最好的。华尔街大佬斯坦利·克罗就认为,交易系统应该尽量简单,即:KEEP IT SIMPLE,STUPID!
尽管决策模式是交易系统的核心部分,但决策模式决不等于就是交易系统。决策模式与资金管理等均是一个完整的交易系统不可分割的组成部分。一般地,我们可以将具体的设计过程分为五个步骤:
1、系统设计从“概念”开始。这里所说的“概念”,既可以是一种简单朴素的想法,也可以是一种赢利模式,其本质是我们对市场认识的基础上所形成的理念的“具化”。这是设计交易系统的出发点。比如说,假如我们认为市场是有趋势的,我们就可以对“趋势”进行定义,并形成“趋势”的概念。再比如,我们认为“物极必反”,股票跌得多了就会涨,我们就可以由此形成“超跌反弹”和“反转”的概念。不同类型的概念对应着不同的交易系统。一般来说,有三种主要的交易系统:
2、将“概念”转换为一套客观的准则。这是系统设计的一个重要步骤,它关系到我们设计的交易系统是否客观,是否具备可操作性。目前,很多机构甚至个人投资者已开发出功能强大的分析软体,这使得普通的投资者也能够在电脑上比较容易地完成此项工作。
3、根据历史图表对交易准则进行初步测试。流览历史图表,初步估算步骤二中所制订准则的可靠性。
4、用电脑进行正式测试。目的是正式测试步骤二中所提出的量化准则的效果,得出统计结果。正式测试时可以考虑以下因素:
5、对测试结果进行评估。在测试完成后,我们需要对统计数位进行分析,在此基础上评价系统的效果。评估时主要考虑以下几项指标:
说明:这里所说的五个步骤主要针对新开发的交易系统而言,对于原有系统的改进和完善,情况有所不同,在此不再赘言。