量价关系与股市运行趋势

  量价关系涵盖了市场的一切信息,因为影响市场的因素发生作用的最终结果就是散户和其他投资者的交易行为,而交易行为最终要通过成交量和股价来实现。量价关系的状态不仅是市场运动的现实反映,而且还预示着市场未来的发展趋势,所以研判市场趋势必须要抓住量价关系这一本质。

  只有和谐的量价关系才是市场运行趋势得以保持的必要条件。那么什么是量价关系的和谐性呢?它主要表现在两个方面:一是价升必有量增、价跌必有量减,违反这一规律必使市场的趋势发生改变;二是在某一时期内市场的成交量与股价之间的关系具有相对的稳定性,即两者的增长与衰减应保持同步,任何一方变化的速度过快都会导致市场运行方向的逆转。

  2007年3月19日,上证指数开盘2864.26点,收盘3014.44点,突破3000点,全天大涨2.87%,成交量962.89亿元,4月17日,突破3600点,成交量为1778.17亿元,随着指数的攀升,成交量也随之放大,导致以后的股市行情大涨。

  量价关系基本和谐,因此,2008年底至2009年上半年,上证指数一直在上升通道中前进。如图2-1所示。

  在上涨趋势初期,若成交量随股价上涨而放大,则涨势已成,散户可顺势跟进;若股价经过一段大涨之后突然出现极大的成交量,价格却未能进一步上涨,这一般表示多头转弱,行情随时可能逆转,散户要格外小心。

  例如1999年6月25日,沪指经过28个交易日连续上涨,成交量达到443. 13亿元之巨;6月29日沪指再创新高,而成交量未能继续放大,只有342.97亿元。这就违背了价升量增的规律,因而1999年6月30日起,沪指发生大幅度回落,我们将这种价升量减的现象称为“量价背驰”。这是市场见顶的重要信号之一。

  当量价呈背离状态,意味着股价偏高,跟进意愿不强,此时要对日后成交量变化加以观察。若继续上涨且量增,则属于惜售现象;反之,则应减仓,免被高位套牢。

  再如2000年2月14日,沪指暴涨140点,而成交量只有256.84亿元,比前一个交易日成交量225.48亿元放大不过两成。这种股指升幅剧增而成交量升幅较小的现象也违背了上述的量价同步增长规律,因而导致了沪指此后近一个月的大幅振荡调整。

  还有几种量价关系,散户也要掌握:价涨量平,若在涨势初期,极可能是昙花一现,不宜跟进;价稳量增,若在涨势初期,显示有主力介入,股价随时可能变化,可跟进;价稳量缩,说明投资者仍在观望,若在跌势中,表示在逐渐筑底,可逐步建仓;价稳量平,多空势均力敌,将继续呈盘整状态;价跌量增,在连跌一段后,价微跌量剧增,这可视为底部,可介入,若在跌势初期,则日后将形成跌势;在持续涨势中,则为反转为跌势的信号;价跌量缩.若在跌势初期,表示跌势不改,若在长期下跌后,则表示行情将止跌回稳;价跌量平,表示股价开始下跌,减仓,若已跌了一段时间,底部可能出现,密切注意后市发展。

  另外,成交量的峰值和股价峰值相伴而生,前者在先,后者居后。如果市场牛市波段的形态是先慢后快,则成交量峰值出现之后会立即出现股指的峰值(顶部),反之,如果牛市波段的形态是先快后慢,则成交量峰值出现之后,股指的峰值(顶部)相隔一段时间之后才会出现。

  如2000年1、2月间的牛市波段为先慢后快型。2月17日,沪指创下1770点高位,成交量放大到499.13亿元的天量,成交量的峰值与股指的峰值几乎是同时出现。而1998年3月末至6月初的牛市波段是先快后慢型,成交量的峰值在4月9日(124.92亿元)就已经出现,而股指的峰值(顶部)1422点在1998年6月4日才出现,相隔了40个交易日。

  还有一种说法叫“量价匹配”,量价匹配包括正匹配和负匹配。通过观察成交量柱状线的变化与对应指数变化,判断量价匹配是正匹配还是负匹配。具体是成交量柱状线由短逐步趋长,指数也同步走高,则表明推高功能不断加强,是正匹配,可跟进;反之,指数上涨,成交量柱状线却在萎缩,是负匹配,无量空涨,短线还会回调。同样,当成交量柱状线由短逐步趋长,指数不断下滑,表明有大户、机构在沽压,是危险信号,通常大盘短期很难再坚挺;成交量柱状线不断萎缩,指数却飞速下滑,是买盘虚脱的恐慌性下跌,此时果断介入,短线获利丰厚。

  通过量价关系看盘的学问很大,上述量价规律不仅是我们研判股市运行趋势的有效法则,而且还是我们透视个股庄家动作的法宝。例如:当成交量柱状线急剧放大,某一只股票既未上攻又未下滑,则可能是庄家在倒仓,此时投资者可观望;当某只股票股价处在高位,成交量柱状线放大,股价逐步下滑,说明庄家在减磅;当某只股票成交量柱状线放大后持续萎缩,股价却不断下滑,此时有可能是庄家在震仓,此时投资者应“咬定股票不放松”。也就是说,某一个股持续缩量上涨或某一个股持续缩量下跌过程中突然有成交量放大的现象,都说明违反了价升量增或价跌量减的规律,因而必为庄家所为,值得关注。

  量价规律提示:

  1.价升量减的现象即形成量价背驰,这是市场见顶的重要信号之一。

  2.价涨量平,若在涨势初期,极可能是昙花一现,不宜跟进。

  3.价稳量增,若在涨势初期,显示有主力介入,股价随时可能变化,可跟进。

  4.价稳量缩,说明投资者仍在观望,若在跌势中,表示在逐渐筑底,可逐步建仓。

  5.价稳量平,多空势均力敌,将继续呈盘整状态;价跌量增,在连跌一段后,价微跌量剧增,这可视为底部,可介入,若在跌势初期,则日后将形成跌势。

  6.在持续涨势中,价跌量增则为反转为跌势的信号。

  7.价跌量缩,若在跌势初期,表示跌势不改,若在长期下跌后,则表示行情可能将止跌回稳。

  8.价跌量平,表示股价开始下跌,减仓;若已跌了一段时间,底部可能出现,密切注意后市发展。

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