大部分情况下，价差都会维持在一定的价格区间内，它不像价格那样波动较大，不容易预测。比如“价格有时候涨的离谱，跌的时候惨不忍睹。套利并不直接预测价格的变化，而是直接预测价差的变化，很多时候价差比价格稳定，也比价格更好预测。
期货价格受多种因素影响，特别是工业品，供需关系比农产品更加复杂多变，其价格变化波动率也非常大，这就导致如果做期货价格交易，一旦出现连续的止损，会使资金曲线波动率变大。但是价差是两个合约之间的差值，因此其波动率要比价格低很多，这使得套利交易的资金波动率也很低。
影响商品期货价格波动的因素有很多，比如：宏观政策、**事件、产业政策、天气等等，任何一个因素都有可能造成商品期货价格的暴涨暴跌，甚至会出现涨跌停，试想一旦单子做反，会造成亏损甚至爆仓。但是在套利交易中，因为是同时持有多单和空单，即使某一商品出现涨跌停，也不会对资金账户造成大幅亏损。
相对于单边交易，套利的理论基础是价差会修复，通常价差都会在一定的区间内运行，一旦价差超过历史统计的区间，那么套利机会就产生了，那么我在开仓的时候，就可以计算出我们要承担的风险是多少，从而建立头寸。
套利交易对冲了市场风险，它比单边交易的风险更低，因为套利交易同时做多和做空两个相关性比较高的期货合约，那么在投资组合中，相当于构建了一个几乎是负的关联资产，所以相对于单边交易，它的风险是最低的。
套利交易的特点是：每次交易时收益不是很高，但是综合来看它交易的成功率很高，这是因为价差的风险有限，以及波动率也有限的原因。但是在单边交易中，由于各种风险都比较大，所以整体下来，这种交易方式平均每次交易收益很高，但是成功率却很低，通常在30%左右。那么相对于单边交易，套利交易的风险收益比更高。
