报告摘要 市场是一座黑暗森林，每个交易者都小心翼翼。备受大家关注的“聪明钱”（Smart Money），更是难觅踪影。在本篇报告中，我们尝试解答如下问题：能否从分钟行情数据中，发现“聪明钱”行动的蛛丝

　　1、   市值因子的罪恶 在Fama提出的三因子中有一个市值因子，实际上这一因子在美国股市上虽然有一定效果但信号非常的弱，Fama解释市值因子有效的理由是，市值小的股票一般是那些有破产风险的公司，而持

　　学术界和实务界对股票收益的预测都比较感兴趣。因素模型一般用一些经济指标作为解释变量来预测股票收益。例如D/P, E/P, B/M等估值比率。这些模型大多数关注的是样本内检验，虽然回归结果显示这些比率对

　　资本资产定价模型（CAPM） CAPM模型由Sharpe等人以Markowitz的资产组合理论为基础进一步发展得到，是将经济学原理应用在金融领域的重要理论成果，几十年来广泛应用于风险投资、公司金融等领

　　分级A隐含收益率详细分析 最近在研究分级基金，发现分级A的隐含收益率很有意思，所以做了一些拓展和研究，发现真是有学问在里面，今天把自己得研究分享给大家，说不定以后你也会用到。 下面的所有公式我都推导过

　　圣经记载：在远古的时候，人类都使用一种语言，全世界的人决定一起造一座通天的塔，就是巴别塔，后来被上帝知道了，上帝就让人们使用不同的语言，这个塔就没能造起来。 巴别塔不建自毁，与其说上帝的分化将人类的语

　　几个月前人工智能围棋程序AlphaGo大胜李世石九段，人工智能再一次成为舆论的焦点，就连“深度学习”这样一个专业的概念也被广泛地传播开来。事实上，AlphaGo的主体框架是一个深度增强学习模型。用一个

　　很多人梦想着将投资作为职业：不用打卡上班、不看领导脸色、睡到自然醒…… 还能把钱挣了，岂不美哉？然而，投资不是说干就能干的。即使你历尽艰辛成为最后的赢家、赚了大钱，你也可能输掉了你的一生。所以有人说“

　　首先分析下所谓“机构”的含义。机构是指证券公司、证券公司下属基金自营商、QFII、社保基金或代理社保基金的基金公司。   事实上，机构的行为可以通过：基金机构年报、个股公布的流通股东持股数量等进行识别

　　第一条： 在交换主力合约的空窗期时，最佳的做法是尽量少使用和不使用原来有的策略，那什么时候可以再次的使用原来的策略呢？需要在新合约走出一段时间的规律后，可以适应原策略或者修整后可行的时候，就能再次使用

　　行情研判模块 它是为交易策略和资金管理服务的，抛开了这一点，任何行情研判都没了目标，都无法设立标准，也没有了实际意义。研判包含了预测，但不仅仅是建仓前预测，还包括建仓后的跟踪评判。   行情研判需要回

　　1、幸存者偏差（Survivorship bias） 幸存者偏差是投资者面对的最普遍问题之一，而且很多人都知道幸存者偏差的存在，但很少人重视它所产生的效果。我们在回测的时候倾向于只使用当前尚存在的公司

　　以日内波段交易为例，经过对交易机会的深入删选，剔除了众多不确定性和盈亏比不合理 的机会之后，高效率的交易模式也就回归到了这两种经典的模式上来——转折和突破，这两种 交易模式就有如N年前的前辈大神们的只

　　箱体，顾名思义，就是上有压力，下有支撑，价格完全处在一种平衡状态的行情运行方式。 箱体规则是一种把任何行情都看作箱体的一种交易思维模式，类似趋势规则，就是把任何行情都看作是趋势的交易思维方式一样，他是

　　【箱体规则详解】突破篇 箱体规则，是价格在波动过程中遵循箱体波动原理，以明确的压力支撑作为参 考的一种交易方式。   该方式获利的根本在于压力支撑的有效性和市场对阻力位置的反应。若究其原 因，个人陋见